(11月21日)甲醇：缺乏明显利好市场僵持整理

近期，国内甲醇市场交投气氛酸甜，价格暴跌速度较慢。期货沿袭弱势，市场信心下降。港口库存维持充裕，交易者缺少进场兴趣，成交价气氛十分下滑。分析指出，近期甲醇缺少显著受到影响，市场对峙整理，国内价格或沿袭跌势，不过中长期看，后市仍有可期。

宏观面上，近期国际原油价格持续暴跌，尽管美制裁伊朗实行，但沙特、俄罗斯等国的高供应下，市场仍贞供应不足。油价的大大下降，对大宗商品的走高构成一定容许，导致整个甲醇产业心态较强。再者全球经济承压下，市场成交价气氛不振。

不过，日前沙特、俄罗斯皆回应将通过原油减产来防止油价的更进一步上行，后市油价或盘整维稳。就国内而言，此前煤价低企、冬季限气未知下，甲醇价格持续走弱。而近日，西北限气政策渐渐明朗化，远兴能源19日公告称之为，其有限公司子公司天然气制甲醇装置近期预计行驶3个月，每月将影响甲醇产量大约5万吨，虽对整个甲醇市场影响并不大，但分析人士预计，ST河化等公司也将相继装置行驶。这也许不会给甲醇下滑的市场带给一丝明亮。

供需面上，不受前期市场利润相当可观影响，企业动工负荷增高，加之进口船货到港激增，而场上消耗不及预期，造成产区企业库力逐步积累风险增大，工厂降价排库意愿强化，市场价格暴跌。但近期限气政策受到影响下，以及年底PP备货市场需求下，甲醇后期不存在市场需求回落空间，明确回落程度仍须要注目。

故后期气制甲醇装置投产及下游市场需求减少下，甲醇之后上行趋势可减轻，价格未来将会小幅探高。下游产业方面，目前仍沿袭偏弱走势，除甲醛小幅下跌，其余产品皆有所不同程度下降。甲醛近几年是因为环保整顿生产能力逐步走低，缩量带给行业低利润，对于甲醇来说需求量增加，MTV和醋酸西站速度比较慢而且黯淡，市场需求大头自然而然是烯烃。

据报，近期国内甲醇制烯烃项目动工保持下降，行业动工降到61%，多企业装置行驶检修，动工适当降负，对甲醇市场需求有所上升。港口方面，从各地区报价来看，港口价格多预示期货价格涨跌，而西北厂商出有货价则保持结实在2850元/吨以上，暴跌在3%以内。当前华东-西北价格轻微上行，考虑到运费与贸易商利润，从西北运往华东不存在折价。

考虑到先前供给末端依然偏紧，或为下游价格获取承托。综上，多因素交织下，甲醇市场对峙整理，但随着限气情况的进行，以及年底下游市场需求的减少，甲醇后市仍有可期。

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